暑假作业张婉莹第2集

我们认为，人口年龄结构和预防性储蓄都属于长期影响因素，可以解释我国储蓄率从危机以来的下滑趋势。2016年和2017年储蓄投资缺口在投资率相对平稳的条件下再次转为下降，主要是受流动性约束短期变化的影响。通常使用居民部门获得的信贷量占国内信贷总量的比率来衡量流动性约束的程度，我们可以发现2016年以来居民的流动性约束较之前明显降低，也即居民更容易获得信贷资源。对此的一个佐证是我国居民的杆杆率在2016年和2017年上升速度加快，居民债务/GDP这两年上升9.1%，居民债务/可支配收入上升21%，远远超过2014和2015年居民债务/可支配收入的上升幅度10% 。因此，2018年一季度经常账户逆差是我国人口老龄化背景下，居民流动性约束不断降低和杠杆率快速上升的必然结果。

通常来说，一只债券在违约后，卖方不会特别关心价格，因为往往是风控要求强平，但是买方需要考虑性价比。“当时康美一系列的债都是20元/张，所以机会还是有的，就看怎么看待这个问题。”上述沪上债券基金经理表示。“这当然是一种风险投资，即便价格回不来，还有个回收率的问题。不可能是0，这个账是算得过来的。”该基金经理分析。

最近，在中国的外国留学生人数也大幅增加。中国对外国学生的态度与我们相反。虽然英国政府热衷于把留学生拒之门外，但英国大学却渴望从他们身上赚到尽可能多的钱。而中国政府不仅欢迎外国学生，而且在许多情况下还支付他们的生活费，并慷慨地向他们提供奖学金。我在北京也遇到过几名巴基斯坦学生，他们对自己大学经历的热情远远高于那位在拉合尔的年轻人。

参考消息网1月31日报道 英国《泰晤士报》1月30日刊登作者埃玛·邓肯的文章，题为《中国大学正迎头赶上》。文章指出，英国举世无双的高等教育必须提高水平才能与中国竞争。文章摘编如下：在上周访问拉合尔时，我遇到了一个巴基斯坦年轻人，他最近刚刚在我们最好的大学之一读完了硕士学位，但他对这段经历并不完全满意。他对他的同学们没有怨言。问题在于教学：没学到多少东西，而且也没有什么了不起的东西，但这项学习计划的费用却是天文数字。对于像他这样来自中产阶层的家庭来说，这是一笔巨大的投资；而对他本人来说，学习过程是令人失望的。

关于召回，李骏建议消费者做好三件事：主动向缺陷产品管理中心反馈情况，向企业提出合理诉求；二是要配合召回调查；三是要主动地把自己的汽车开到4S店进行召回维修。值得注意的是，就算消费者没有响应召回，厂商也不能免责。广州创杰律师事务所律师陈智成表示，“消费者购车，等于和汽车主机厂签订了协议。根据《合同法》的对等原则，汽车主机厂对车辆质量负有责任，不会因为发起了召回就免责。”在美国高田气囊事故中，相关判例也都支持了这一说法。

那么回顾历史2016年4月债市“天量”供给如何影响债市？从市场表现来看，当时收益率大幅上行，同时曲线变平，短端利率上行幅度超过20BP，长端利率上行幅度在5~20BP之间。债市供给新高带来缴款压力，叠加货币政策转向稳健、缴税缴准扰动因素，4月资金面先松后紧。除此以外，美联储加息、信用风险冲击、大宗商品价格暴涨、以及监管因素（营改增、资管业去杠杆担忧）也对债市形成影响，政策性银行债跌幅远大于国债。到了5月中旬，随着经济金融数据走弱，英国退欧导致全球避险情绪升温，国内降准预期再起，加之资金面担忧缓解，6月下旬债市开始上涨。